Η Κεντρική Τράπεζα της Γερμανίας απορρίπτει τα ελληνικά ομόλογα

[ortho]

Αμεσες οι επιπτώσεις για την Ελλάδα και το τραπεζικό της σύστημα Του Σωτηρη Νικα
Στα... αζήτητα περνούν σταδιακά τα ελληνικά ομόλογα, γεγονός το οποίο αναμένεται να εντείνει τις πιέσεις που δέχονται ήδη και ενδεχομένως να καθυστερήσει ακόμα περισσότερο την επάνοδο της χώρας στις αγορές. Μέχρι σήμερα τα ελληνικά ομόλογα χρησιμοποιούνταν ως εγγύηση (collateral) από τις τράπεζες για να αντλούν ρευστότητα από τις κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ). Ωστόσο, η τελευταία, με πρόσφατη απόφασή της (στις 21 Μαρτίου), δίνει τη δυνατότητα στις κεντρικές τράπεζες των χωρών - μελών της Ευρωζώνης να απορρίπτουν ομόλογα τραπεζών που φέρουν την εγγύηση των κρατών που βρίσκονται σε πρόγραμμα διάσωσης από την Ε.Ε. και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ). Δηλαδή, της Ελλάδας, της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας, τουλάχιστον προς το παρόν.
«Οι εθνικές κεντρικές τράπεζες (ΕθνΚΤ)» αναφέρει η απόφαση της ΕΚΤ, «δεν υποχρεούνται να δέχονται ως ασφάλεια για τις πιστοδοτικές πράξεις του Ευρωσυστήματος αποδεκτές τραπεζικές ομολογίες που εγγυάται ένα κράτος-μέλος στο πλαίσιο προγράμματος οικονομικής στήριξης των Ε.Ε.-ΔΝΤ, ή ένα κράτος-μέλος του οποίου η αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας δεν συνάδει με το επίπεδο αναφοράς (benchmark) του Ευρωσυστήματος, βάσει του οποίου τεκμηριώνεται ότι τηρείται το ελάχιστο όριο πιστοληπτικής διαβάθμισης».
Στο πλαίσιο αυτό, φαίνεται πως η γερμανική κεντρική τράπεζα (Bundesbank) κάνει την αρχή. Σύμφωνα με χθεσινό δημοσίευμα της γερμανικής εφημερίδας Frankfurter Allgemeine Zeitung, η κεντρική τράπεζα της Γερμανίας έγινε η πρώτη από τις 17 κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης που αρνείται να δεχθεί ως collateral ομόλογα χωρών που βρίσκονται σε προγράμματα διάσωσης. Επί της ουσίας, αυτό σημαίνει ότι η Bundesbank από τον Μάιο δεν θα δανείζει τις εμπορικές τράπεζες που θα της παρέχουν ως collateral ελληνικά, πορτογαλικά και ιρλανδικά ομόλογα.
Μάλιστα, η γερμανική εφημερίδα επισημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα της χώρας της έχει αυτή τη στιγμή κάτι λιγότερο από 500 εκατ. ευρώ τοποθετημένα στα ομόλογα της Ελλάδας, της Ιρλανδίας και της Πορτογαλίας.
Η εξέλιξη αυτή έχει δύο βασικές επιπτώσεις για την Ελλάδα και το τραπεζικό της σύστημα:
1. Σταδιακά οδηγούνται στα... αζήτητα τα ελληνικά ομόλογα. Και ο λόγος γίνεται γι’ αυτά που εκδόθηκαν πριν από λίγες μέρες προς αντικατάσταση των παλαιών. Ηδη, η τιμή των νέων ελληνικών ομολόγων είναι πολύ χαμηλή, με τη διαφορά απόδοσής τους από τα αντίστοιχα γερμανικά (spread) να είναι στα ύψη. Από τις 12 Μαρτίου μέχρι και χθες (δηλαδή σε λιγότερο από 20 μέρες) το spread των δεκαετών ομολόγων έχει αυξηθεί κατά περίπου 200 μονάδες βάσης και έχει φθάσει στα επίπεδα των 1.940 μονάδων βάσης.
Αυτό σημαίνει ότι η ελληνική αγορά ομολόγων θα συνεχίσει να βρίσκεται υπό πίεση. Αρα και η ελληνική οικονομία. Ταυτόχρονα, δείχνει ότι δύσκολα θα αντιστραφεί το αρνητικό κλίμα για τη χώρα και θα αργήσει η επιστροφή της στις αγορές, ενώ σηματοδοτεί ότι η αξιοπιστία των νέων ελληνικών ομολόγων που εκδόθηκαν μετά την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους (PSI) έχουν την ίδια αξιοπιστία με αυτή των προηγούμενων τίτλων που αναδιαρθρώθηκαν.
Για τον λόγο αυτό, τόσο το ΔΝΤ όσο και οι οίκοι αξιολόγησης δεν αποκλείουν ότι μπορεί να χρειαστεί και μία νέα αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους. Και σε αυτή την περίπτωση, για να καταστεί βιώσιμο το δημόσιο χρέος της Ελλάδας θα απαιτηθεί και η αναδιάρθρωση των δανείων του επίσημου τομέα.
2. Οι ελληνικές τράπεζες θα πρέπει σταδιακά να αναζητήσουν χρηματοδότηση από άλλες πηγές και όχι από το Ευρωσύστημα. Δηλαδή, όχι από τις κεντρικές τράπεζες των χωρών της Ευρωζώνης και την ΕΚΤ. Ωστόσο, αυτό δεν είναι εύκολο. Είναι, όμως, σαφές ότι η Ευρωζώνη δεν είναι διατεθειμένη να διατηρήσει τη σημερινή κατάσταση. Οπως αναφέρουν παράγοντες της αγοράς, αυτή η κίνηση να μη δέχονται πλέον ως collateral τα ελληνικά ομόλογα οι κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης, είναι μία σαφής ένδειξη ότι θα πρέπει οι τράπεζες να αρχίσουν να αναζητούν άλλες πηγές χρηματοδότησης.
Το ερώτημα πλέον είναι εάν θα ακολουθήσουν και οι άλλες κεντρικές τράπεζες. Πάντως, αξίζει να σημειώσουμε ότι από την αρχή της κρίσης οπότε η Ελλάδα έμεινε εκτός αγορών, η ΕΚΤ αλλά και άλλες κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης, άλλαξε πολλές φορές το καταστατικό της για να δέχεται ως collateral τα ελληνικά ομόλογα που συνεχώς έχαναν την αξιοπιστία τους. Με τον τρόπο αυτό στήριζε με ρευστότητα το ελληνικό τραπεζικό σύστημα και κατ’ επέκταση την ελληνική οικονομία.
Πιέσεις για «κούρεμα»
Την ώρα που τα νέα ελληνικά ομόλογα δέχονται πιέσεις, η Ευρωζώνη πιέζει από την πλευρά της για να ενταχθούν στο PSI όλοι όσοι δεν το έχουν πράξει έως τώρα. Πρόκειται για τους πιστωτές της Ελλάδας που έχουν στην κατοχή τους ελληνικά ομόλογα που υπάγονται σε ξένο δίκαιο και συνολικά υπολογίζεται ότι δεν έχουν ενταχθεί στο «κούρεμα» περίπου 3,5 δισ. ευρώ από τα 206 δισ. ευρώ που ήταν συνολικά υπό αναδιάρθρωση. Ο επικεφαλής του Eurogroup, κ. Ζαν-Κλοντ Γιουνκέρ, δήλωσε χθες ότι «ενημερωθήκαμε πως η αποτυχία της έγκαιρης πληρωμής των ομολόγων που διέπονται από ξένο δίκαιο και δεν συμμετέχουν στο πρόγραμμα ανταλλαγής, δεν συνιστά γεγονός χρεοκοπίας (default) για τα νέα ομόλογα που έχει εκδώσει η Ελλάδα μετά την ανταλλαγή». Με τον τρόπο αυτό η Ευρωζώνη πιέζει τους ομολογιούχους που δεν δέχτηκαν τους όρους του PSI, να αλλάξουν γνώμη και να ενταχθούν στο «κούρεμα» έως τις 4 Απριλίου, που λήγει η προθεσμία για να απαντήσουν. Μάλιστα, ο υπουργός Οικονομικών, κ. Φ. Σαχινίδης, δήλωσε μετά το Eurogroup ότι η τοποθέτηση του κ. Γιουνκέρ στέλνει ξεκάθαρο μήνυμα πως «δεν υπάρχει περίπτωση να υπάρξει καλύτερη προσφορά από την παρούσα». Να σημειωθεί ότι πέρα από αυτούς τους ομολογιούχους, υπάρχουν και ελληνικά ομόλογα συνολικής αξίας 1,75 δισ. ευρώ που υπάγονται είτε σε ελβετικό, είτε σε ιταλικό, είτε σε ιαπωνικό δίκαιο και τα οποία δεν μπορούν για νομικούς λόγους να ενταχθούν στο PSI.


kathimerini.gr | Η Κεντρική Τράπεζα της Γερμανίας απορρίπτει τα ελληνικά ομόλογα


Επ' αόριστον δηλαδή ο φούφουτος!!!!

[siraxanz]

[GeorgeP]

Η Γερμανικη Κεντρικη τραπεζα διαψευδει τις γερμανικες εφημεριδες οτι δεν κανει δεκτα τα ελληνικα ομολογα..............
Ουτε αυτη η καταστροφη τελικα ηρθε............

Bundesbank: Δεκτά τα ομόλογα από Ελλάδα, Ιρλανδία και Πορτογαλία — ΣΚΑΪ (www.skai.gr)

[ortho]

Αρχική Δημοσίευση από GeorgeP

Η Γερμανικη Κεντρικη τραπεζα διαψευδει τις γερμανικες εφημεριδες οτι δεν κανει δεκτα τα ελληνικα ομολογα..............
Ουτε αυτη η καταστροφη τελικα ηρθε............

Bundesbank: Δεκτά τα ομόλογα από Ελλάδα, Ιρλανδία και Πορτογαλία — ΣΚΑΪ (www.skai.gr)

Εξακολουθείς να μη θες να ανοίξεις τα μάτια σου!

[ortho]

Wirtschaft

Zu www.faz.net wechseln 30.03.2012
Schuldenkrise
Bundesbank weist marode Bankenanleihen zurück

Der Bundesbank ist ein erster kleiner Schritt gelungen, um die Risiken in ihrer Bilanz zu reduzieren. Sie muss bestimmte, von finanzschwachen Euroländern garantierte Bankenanleihen nicht länger als Pfand akzeptieren.
Von Stefan Ruhkamp
Foto: DPA
Der Bundesbank ist ein erster kleiner Schritt gelungen, um die Risiken in ihrer Bilanz zu reduzieren. Der Rat der Europäischen Zentralbanken hat die 17 nationalen Notenbanken ermächtigt, bestimmte, von finanzschwachen Euroländern garantierte Bankenanleihen nicht mehr als Pfand zu akzeptieren. Die Bundesbank hat als erste Notenbank des Eurosystems mitgeteilt, dass sie von diesem Recht Gebrauch machen will.
Entscheidung mit Signalwirkung

Dabei geht es zwar nicht um allzu große Summen. Doch von der Entscheidung geht in der Debatte um den Ausstieg aus der lockeren Geldpolitik ein Signal aus. Betroffen sind Bankenanleihen, die von den Hilfe empfangenden Staaten Griechenland, Portugal und Irland garantiert und so als Pfand akzeptabel gemacht worden sind. Beliehen werden diese Titel vor allem von den Notenbanken in den drei Ländern selbst. Die Bundesbank hat solche Anleihen für weniger als eine halbe Milliarde Euro in der Bilanz stehen, ist aus ihrem Umfeld zu hören. Bislang musste sie solche Anleihen akzeptieren und hätte die im Fall der Fälle daraus resultierenden Verluste selbst tragen müssen.
Die gesamte Summe der von den Hilfeempfängern garantierten und als Sicherheiten verwendeten Bankenanleihen haben einen Wert im hohen zweistelligen Milliardenbereich, heißt es von Seiten der Bundesbank. In Frankfurter Bankenkreisen wird von gut 90 Milliarden Euro gesprochen. Zähle man alle derartigen Bankenanleihen aus anderen Euroländern hinzu, komme man laut Europäischer Zentralbank (EZB) auf rund 160 Milliarden Euro. Allein an italienischen Titeln dieser Art sollen zeitweise mehr als 50 Milliarden Euro beliehen worden sein. Diese Titel aus anderen Ländern sind von der Entscheidung des EZB-Rats nicht betroffen. Die Notenbanken dürfen nur von sogenannten Programmländern - derzeit also Irland, Griechenland und Portugal - garantierte Anleihen als Pfand ablehnen. Außerdem dürfen sie das bei Bankenanleihen, die von Staaten garantiert werden, die nur ein „BB“-Rating haben oder eine noch schlechtere Note. Derzeit haben allerdings alle Euroländer mit Ausnahme der Programmländer ein besseres Rating.
„Balkanisierung“ im Euroraum

Die Bundesbank und alle anderen Notenbanken müssen also von Italien oder Spanien garantierte Bankenanleihen weiter beleihen. Allerdings werden bei diesen etwaigen Verluste vom Eurosystem gemeinsam getragen, anders als bei den von Irland, Portugal und Griechenland garantierten Titeln.
Die Bundesbank ist bislang die einzige der 17 nationalen Notenbanken, die von den drei Staaten garantierte Bankenanleihen von Mai an zurückweisen will. Bislang habe sich außer der Bundesbank offiziell noch keine Notenbank dazu geäußert, heißt es von der EZB. Andere Notenbanker weisen darauf hin, dass sich mit dem Schritt der Bundesbank die „Balkanisierung“ im Euroraum fortsetze. Wie bei der vielkritisierten Beleihung von Einzelkrediten geringerer Qualität und wie bei den unter dem Begriff Emergency Liquidity Assistance (ELA) laufenden Notkrediten werde das Prinzip einheitlicher Regeln für den gesamten Währungsraum aufgeweicht, kritisierten Angehörige mehrerer Notenbanken.

Die Bundesbank mit ihrem Präsidenten Jens Weidmann ist bislang die einzige der 17 nationalen Notenbanken, die von Griechenland, Irland und Portugal garantierte Bankenanleihen von Mai an zurückweisen will.

[ortho]

FRANKFURT, April 2 | Mon Apr 2, 2012 5:09am EDT

(Reuters) - Germany's Bundesbank said on Monday that it will continue to accept all euro zone sovereign bonds as collateral in its lending operations, rejecting media reports that it had stopped taking debt from EU/IMF programme countries.
Stock markets turned negative on Monday and traders pointed to media reports which said that the Bundesbank had stopped accepting sovereign bonds from Portugal, Ireland and Greece.
"We continue to accept sovereign debt from these countries under the ECB's rules," a Bundesbank spokesman said.
Last month, the ECB gave the euro zone's 17 national central banks the power to ban the use of bank bonds underwritten by governments in EU/IMF bailout programmes as collateral to get unlimited ultra-cheap loans.
The Bundesbank was the first to say it would use the power. (Reporting By Eva Kuehnen and Marc Jones)

[ortho]

Εχουμε και λέμε.......

στο πρώτο, το γερμανικό, από την FAZ γράφει ότι η Bundesbank από το Μάι θα σταματήσει να δεχεται τα ελληνικά, πορτογαλλικά κι ιρλανδικά ομόλογα.
Ελπίζοντας να βγω ψεύτης, η γερμανική τράπεζα δε λέει πουθενά ότι θα συνεχίσει να τα δέχεται. Δε διαψεύδει πουθενά ότι θα κάνει χρήση του δικαιώματος που έχει να αρνηθεί να λάβει ως εγγυήσεις τίτλους χωρών που βρίσκονται σε μνημόνια και βοήθεια από την ΕΕ.

Αυτά είναι το ζουμί από την τονισμένη με κόκκινο τελευταία φράση του γερμανικού άρθρου

στο δεύτερο, από το Reuters γραφει ότι η τράπεζα συνεχίζει να δέχεται τα ομόλογα των χωρών αυτών σύμφωνα με τους κανόνες της ΕΚΤ.

[black_hawk]

Αρχική Δημοσίευση από GeorgeP

(www.skai.gr)

Αρχική Δημοσίευση από ortho

Εξακολουθείς να μη θες να ανοίξεις τα μάτια σου!

Εμμμ..Αφου το λεει το skai..

[GeorgeP]

Αρχική Δημοσίευση από black_hawk

Εμμμ..Αφου το λεει το skai..

Εμμ αφου το λεει το inews.....
Εμμ αφου το λεει το 24h.gr....
Εμμ αφου το λεει το mynews.....
Εμμ αφου το λεει και η ημερησια......

σιγα μην πιστεψουμε τον ψευτη τον ΣΚΑΙ

[GeorgeP]

Αρχική Δημοσίευση από ortho

Εχουμε και λέμε.......

στο πρώτο, το γερμανικό, από την FAZ γράφει ότι η Bundesbank από το Μάι θα σταματήσει να δεχεται τα ελληνικά, πορτογαλλικά κι ιρλανδικά ομόλογα.
Ελπίζοντας να βγω ψεύτης, η γερμανική τράπεζα δε λέει πουθενά ότι θα συνεχίσει να τα δέχεται. Δε διαψεύδει πουθενά ότι θα κάνει χρήση του δικαιώματος που έχει να αρνηθεί να λάβει ως εγγυήσεις τίτλους χωρών που βρίσκονται σε μνημόνια και βοήθεια από την ΕΕ.

Αυτά είναι το ζουμί από την τονισμένη με κόκκινο τελευταία φράση του γερμανικού άρθρου

στο δεύτερο, από το Reuters γραφει ότι η τράπεζα συνεχίζει να δέχεται τα ομόλογα των χωρών αυτών σύμφωνα με τους κανόνες της ΕΚΤ.

Η εφημεριδα λεει αυτο που θελει να πει, οταν το εγραψε πριν 15 ημερες........
Η Γερμανικη κεντρικη τραπεζα ερχεται και το διαψευδει 15 ημερες μετα......ως γνωστον η νεοτερη εκδοση και δη διαψευση του δημοσιευματος απο τον ενδιαφερομενο ειναι αυτη που λαμβανεται υποψιν και ισχυει.......

Και βλεπω και ακουω........καταστροφολογος ομως δεν γινομαι..........